宏观经济:更好的下半年


  7月15日,国家统计局公布了上半年宏观数据,GDP保持了7%的增长。国家统计局新闻发言人盛来运概括了八个亮点:经济保持在合理区间运行,主要指标增速逐月回暖,结构继续优化,经济增长质量有所提高,民生事业继续改善,改革红利继续释放,新产业、新业态、新产品快速成长,农业形势保持稳定发展态势。
  今年以来,特别是从第二季度以来,经济发展缓中趋稳,经济增长处于合理区间,PMI、房地产投资等多项指标出现转好态势,显示出中国经济长期向好的基本面没有改变,仍具有巨大的韧性、潜力和回旋余地。
  瞭望智库认为,展望下半年,要推进经济持续稳中向好,需进一步发挥货币和财政政策的作用,加大对实体经济发展的支撑,加快重大战略的推进和落实,持续深入推进改革,从而确保实现全年7%的增长目标。
虽然我国经济增长面临一定的下行压力存在一些风险,但是从整体来看下半年经济表现将会好于上半年。

经济内生动力良性调整加速


  虽然我国经济增长面临一定的下行压力,存在一些风险,但是从整体来看,下半年经济表现将会好于上半年。主要原因在于:
  一是支持经济增长的动力正不断加强。
  消费的支撑作用得到强化。上半年,社会消费品零售总额同比名义增长10.4%(扣除价格因素实际增长10.5%),增速比一季度回落0.2个百分点。6月份,社会消费品零售总额同比名义增长10.6%(扣除价格因素实际增长10.6%),增速比5月份加快0.5个百分点,环比增长0.96%。
  从公布的数据来看,消费指数稳中有升,总体来说消费增长平稳。
  投资力度将会加强。随着过剩产能调整和市场需求趋稳,订单水平、开工率水平逐渐趋稳,预计制造业产能利用率稳中趋升,制造业投资增速将提速。上半年,固定资产投资(不含农户)237132亿元,同比名义增长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%),增速比一季度回落2.1个百分点。从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)增长0.88%。同时,6月PMI指数达到50.2%,这已是连续4个月超过50的枯荣线。这也意味着制造业景气开始发生逆转。
  外需状况在不断改善。美国经济表现趋向良好,而在量化宽松政策和欧元区政府财政合作的支持下,欧洲经济不断得到改善。世界经济正初步显露筑底迹象,中国出口增速由降转稳的条件正在形成。上半年,出口为6.57万亿元,增长0.9%,顺差1.61万亿元人民币,其中6月出口1.17万亿元人民币,增长2.1%。
  房地产市场销售出现逆转势头。1?6月,商品房销售面积同比增长3.9%,而1?5月为下降0.2%。同时销售额增长10.0%,增速提高0.9个百分点。
  二是结构调整加快推进。
  在产业结构内部,偏重工业门类的投资增速放缓,而轻型工业的投资增速和增加值提高。
  具体到投资上,投资的主体和结构都在发生变化。过去是以政府投资为主,现在社会投资的比例已远远超过政府投资。投资的门类也有别于过去的偏向制造业等领域,而是向着高新技术、轻型化方向发展。
  经济增速在不同地区出现分化。结构调整和发展方式转型早的地区,历经阵痛后迎来新的生机与活力,也为其他地区的转型发展树立了标杆。
  三是创新创业驱动开始显效。
  我国旧有的依赖资源换增长的模式已难以持续,必须要从要素驱动型向创新驱动型进行转变。随着“大众创业、万众创新”战略的不断推进,正不断激发创新活力,为经济增长提供新动力。今年以来,“大众创业、万众创新”战略的实施,极大扩展了就业空间,也带动了就业增长。
  商事制度改革后,新登记注册企业数量呈“井喷”式增长。根据工商总局数据,仅今年4月,全国新登记注册市场主体134.6万户,同比增长12.0%,其中个体工商户93.5万户,增长17.1%。
  从国家统计局开展的劳动力调查数据看,5月份,创业人员占全部就业人员的比例比1月份上升了0.12个百分点,这说明就业人员中创业人员占比有所增加。为创业做准备的失业人员占全部失业人员的比例比1月份上升了0.17个百分点,这说明更多的失业人员正在准备创业。在新增的创业以及准备创业的人员中,大专以上学历人员占56.51%,这说明更多的高学历人员开始选择创业,这将在一定程度上有助于缓解“大学生就业难”问题。新常态下“大众创业、万众创新”效果正逐步显现。

稳增长还面临哪些压力


  虽然上半年经济发展表现出向好势头,但受到国际不确定因素的影响,以及国内经济发展存在的诸多发展制约,我国经济发展依然面临一定程度的下行压力。
  一是经济增长动因仍嫌不足。
  今年一季度,我国GDP实际增长7.0%,是自2009年3月以来的最低值。二季度基本延续了这一态势,GDP也为7%。
  区域分化比较明显,黑龙江、山西、新疆等地一季度的实际GDP增速分别为4.8%、2.5%和6.9%。
  二是外需受到抑制,消费支撑作用有限。
  一方面,出口拉动经济增长力度有限。从进出口形势来看,2015年上半年,我国进出口总值11.53万亿元人民币,比去年同期下降6.9%。其中,出口6.57万亿元,增长0.9%;进口4.96万亿元,下降15.5%。在国际经济增长乏力、外需不足、人民币实际有效汇率处于高位的情况下,出口受到一定程度的压抑,增长相对放缓。相比之前的出口态势,今年的出口情况只是不拖累经济增长而已,没有很好地起到带动经济增长的效果。
  另一方面,消费需求基本稳定,而投资需求明显不足。从2015年6月的数据来看,全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%,环比持平,上半年同比幅度为1.3%。消费基本保持了较为平稳的增长态势。但是固定资产投资增速有所回落。上半年,城镇固定资产投资累计增速为11.4%,比一季度回落2.1个百分点。

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