宏观经济因素对证券市场态势影响分析
【摘要】随着我国经济建设的不断发展，社会主义市场体系也在日益完善，无论在国内还是国外，经济形势都比较乐观，但与此同时，宏观经济形势也存在一定的不足，对证券市场来说，宏观经济因素是一把“双刃剑”，在这种形势下，证券市场不仅面临着机遇，也面临着挑战。本文便以宏观经济因素对证券市场产生影响的主要方式为研究基点，从国际与国内两个角度，论述其对经济发展的积极影响与消极影响。
【关键词】宏观经济 证券市场 影响
前言：现阶段，国内外的经济形势比较复杂，在这种情况下，我国政府与相关金融机构运用了适当的货币与财政政策，取得了比较良好的效果，虽然经济增长指数略有降低，但从总体上看，发展步伐仍然比较平稳。对于一个国家来说，宏观经济因素会对本国的证券市场产生很大程度上的影响，面对国内外纷繁复杂的经济形势，我国更应该明确宏观经济因素对证券市场态势的影响。
一、宏观经济因素对证券市场的影响方式
一般情况下，宏观经济因素能够对证券市场产生影响的主要方式有以下两种：
（一）经济运行周期
经济运行周期大致上可以分为繁荣、衰退、萧条、复苏等四个阶段，如果经济比较繁荣，则证券价格就会相对增长；如果经济出现衰退，则证券价格就会相对降低；如果经济相对萧条，则企业经营欠佳，证券价位相对较低；如果经济步入复苏，则企业业绩提升，证券价位也会上涨。
随着经济活跃程度的增加，经济运行周期会进入繁荣阶段，企业的业绩也会随之升高，经济的繁荣会带动证券市场的好转，如果其能得到大部分投资者的肯定，投资回报也会相应增加，投资者的投资力度增大，证券市场的价格随之上涨[1]。经历了繁荣阶段，社会就会呈现出一种供过于求的状态，存货过多，经济的增长速度减缓，而经济繁荣所带动的工资与利率的上升不会很快消退，使得企业的经营成本增加，业绩下滑，所以，繁荣之后的衰退是必然的。在进入到衰退阶段以后，很多投资者会将证券抛出，这对证券市场的中长期筑顶会产生影响，进而呈现下降态势。
（二）宏观政策调整
货币政策与财政政策是政府对经济进行干预的两个主要手段，以宏观经济的情况为基础，政府可以运用紧缩或扩张的货币与财政政策，从而促进经济增长，确保市场价格平稳，提升就业率[2]。无论哪一种政策，都会在证券市场上有所反应，与此同时，汇率的调整也会在一定程度上对证券市场的格局产生影响。
货币政策对证券市场的影响主要体现在以下方面：第一，货币增加，证券市场上的资金就会相对较多，通货膨胀让人们通过购买证券而保值，促进了证券价格上涨，反之证券价格则会下降；第二，调整利率会影响证券投资过程中的机会成本，从而影响价格；第三，中央银行买进证券，其价格就会上涨，卖出证券，价格就会下降。
财政政策对证券市场的影响主要体现在以下方面：财政政策如果是扩张性的，则财政支出就会增加，企业业绩提高，证券市场的价格会相应上涨；反之，财政政策如果是紧缩性的，则财政支出就会减少，企业业绩下降，证券市场的价格会相应下降。但财政政策对证券市场的传导周期较长，其影响不会马上显现出来，但影响效果会相对持久。
二、宏观经济因素对经济发展的影响
（一）积极影响
1.从国际角度看
当前世界经济的发展势头良好，美国运用积极的财政政策，已经逐渐走出了经济危机所带来的发展困境；欧洲的经济虽然发展得相对曲折，面临主权债务危机，但整体的经济格局不会发生太大变化，基本上不会发生欧元区解体等大型的经济事件；日本的经济也从2013年的负增长逐渐复苏，发展势头比较迅猛；很多新型经济体也有着很大的发展潜力，如俄罗斯、印度等国家经济增长势头迅猛，非洲与南美洲的很多国家经济增长速度也非常快。美元的低迷为人民币的发展创造了条件，国际货币储备正在朝着更加多元化的方向发展，对证券市场发展的影响非常正面。
2.从国内角度看
当前，国内经济的增长也正在持续，虽然在一段时间以内，房地产与制造行业还会在很大程度上对我国经济产生影响，但从发展的角度看，各个行业的竞争也都非常激烈，对我国内需的拉动作用很大，在未来的很长一段时间里，我国经济仍然会呈现出持续增长态势[3]。现阶段我国采取的宏观政策仍然是稳健的货币政策与积极的财政政策，在当前条件下，不会有较大调整。第二产业的发展与高新技术产业的增加，为我国的经济发展提供了更多的发展动力，中西部市場的进一步扩大也为内需的拉动创造了更大的空间，这些都对证券市场的发展非常有利。
（二）消极影响
1.从国际角度看
在看到宏观经济因素对证券市场产生的积极影响的同时，其消极影响也不容忽视，从国际角度看，消极影响主要有：欧洲经济陷入主权债务危机，这在很大程度上对世界经济的复苏产生影响，世界金融市场动荡、金融体系不牢固、管理难度较大，国家无法有力的对宏观经济进行调整，随之而来的便是信任危机的产生，对全球经济的发展都是不利的。另外，美国经济危机的影响还没有完全消退，经济增长缓慢，很多投资者都不敢贸然投资[4]。日本在过去的一段时间里，一直都受到自然灾害的困扰，这让日本经济更加脆弱，贸易顺差与以往相比大幅降低，这种通货紧缩情况对世界经济的发展产生了消极影响，对证券市场的发展也比较不利。
2.从国内角度看
现阶段我国的投资结构比较单一，世界经济的动荡使得我国内需的增长也有所限制，投资更多的倾向于房地产产业上，不利于我国长期的经济发展。另外，经济想要持续发展，就需要以扩大生产与投资为依托，而我国则过于依赖出口，国际贸易结构不合理，贸易风险也随之增大[5]。与此同时，现阶段世界范围内的很多国家都运用相对宽松的经济政策以缓解经济危机，这也造成短期内我国的通货膨胀问题很难得到彻底解决，这一因素也都不利于证券市场的快速发展。