浅析证券投资基金对证券市场稳定发展的作用
摘要：随着市场经济的发展、基金管理规模的不断扩大化，证券投资基金已经成为我国证券市场重要的投资机构之一。证券市场做为证券投资基金的证券发行和交易场所，证券市场的发展是国民经济的“晴雨表”。由于证券投资基金的管理人的专业性、投资行为的长期性等特点，使证券投资基金扩大了证券市场的交易规模，有助于证券市场的进一步稳定发展。本文通过证券投资基金的分析方法，阐述了证券投资基金在证券市场的稳定发展中的重要作用。
关键词：证券；投资基金；证券市场；稳定发展
中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）007-000-01
证券投资基金属于基金的一种，指的是投资者使用股票、债券等金融工具进行投资，由基金托管人托管、风险共担的集合式证券投资方式。证券投资基金既是一种集合投资制度，又是一种信托投资方式；既是一种金融中介机构，又是一种证券投资工具。证券投资基金的投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，决定着证券市场的走势，在完善整个证券市场的制度化和结构化中有着具足轻重的作用。证券分析的三个基本要素是：信息、步骤和方法，在证券投资基金的分析方法中主要分为：基本分析、技术分析与演化分析，三种分析方式为证券市场的稳定发展起到了不同的作用。
一、基本分析法促进证券市场长期化稳定发展
证券投资基金的基本分析法是以企业价值作为主要研究对象，根据传统的经济学、金融学、财务管理学、投资学等基本理论对企业的经营状况、发展前景、内在价值以及影响股票价格的当前宏观经济形势等因素进行研究与分析，并对上市公司的安全范围和长期投资价值进行估算，针对当前股票价格，为证券投资基金提出相应的投资建议。证券投资基金因集合理财募集了大量资金持有上市公司的流通股，并在融资与资产重组等重大问题决策中拥有否决权，公司治理的有效性与企业的所有权结构是密切相关的，公司所有权结构对公司治理结构的运行机制、经营目标会产生重要的影响。这就使得上市公司不断地进行的完善和发展，从而形成公司发展与基金收益的良性循环。因此，证券投资基金的基本分析法可以使投资者在选择好投资标的物后会产生长期投资行为，例如：指数型基金、成长型基金、价值型基金。证券投资基金作为机构投资者，既实现了机构投资者的多元化，又使公司内部与外部管理产生互补和整合效应，为证券市场的一定时间内稳定发展起了一定的促进作用。
二、技术分析法推进证券市场可控化稳定发展
证券投资基金的技术分析法是以股票价格为主要研究对象，以传统证券学理论为基础，根据股市的历史图表波动规律，预测未来价格波动趋势的分析方法。技术分析法的具体内容表现为：市场价格、成交量、价和量的变化、完成这些变化经历的时间，即价、量、时、空。投资专家经过不断地分析与探索，形成了诸多地专业技术分析理论：切线理论、K线理论、形态理论、江恩理论、技术指标理论、波浪理论、道氏理论、周期理论等等。技术分析专业人员认为市场行为决定一切变数，而且是可以进行定量分析与预测的。证券投资基金扩大了机构投资者队伍、改善了投资者结构、改变了以前散户占绝大多数的投资格局。由于证券投资基金实行的是投资经验丰富的专家理财模式，不但信息资料充分，而且投资手段科学、先进，证券投资基金技术分析法不仅可以使中小投资者享受到专业投资基金机构的投资服务，对引导证券市场投资理念起到积极作用，而且对于瞬息万变的证券市场经济投资操作时间的可控性稳步发展，起到了平衡与调控作用。
三、演化分析法有助于证券市场现代化稳定发展
证券投资基金的演化分析法的理论基础主要来源于演化证券学理论，主要研究对象是股市波动的生命运动特征，根据股市的适应性、变异性、规律性等特征为研究切入点，通过复杂的数理模型和计算机数值模拟，使用公开的大量市场数据，对不同类型的基金空间和市场波动方向进行动态跟踪，提供较为精细化的分析结论做出直观解释，并及时准确地公开投资者在投资方面的有关信息，包括证券估值、策略制定、风险计量、绩效评估、风险管理等。例如：开放式基金每天都要披露净值变化，每个季度都要公开持仓结构和投资数据分析。主要行为目的是为投资人提供一种科學认识、观察、理解的证券投资基金逻辑分析框架。为投资者对证券投资基金的可塑性空间判断、提高投资分析的有效性与可靠性提供了一定的保障，正确的投资行为产生客观的经济效益，证券市场是投资行为资源配置的重要场所，科学、理性的投资理念使资源配置效率得到进一步提高，有助于证券市场的健康、稳定发展。
综上所述，我国证券投资基金作为重要的机构投资者对证券市场的稳定发展起到了适应和促进作用。在证券投资基金的三种分析方法中，既是融会贯通的，又可以交叉使用，这样可以相互印证与相互促进发展。由于正投资基金的份额较小（一般以一元为一个基金单位），一方面一方面可以积少成多，聚集起大规模的资金；另一方面实现了利益共享、风险共担的集合投资计划。随着证券投资基金的规模日益扩大化，对于证券市场而言，机构投资者已经成为投资者的主流，这对促进证券市场的有效性起到了推波助澜的作用，因此，当前证券市场正在以大力发展以基金为代表的机构投资者，已经成为了证券市场发展的总趋势。投资机构在证券市场的博弈，避免了市场的不对称现象和羊群效应的出现，一些价格异化现象会及时得到纠正，证券投资基金的特征有利于证券市场的稳定发展。
参考文献：
[1]何问陶，赵建群. AR（q）模型的应用研究[J].云南财经大学学报，2008（03）.
[2]何问陶，赵建群.论我国证券投资基金监管体系的建立[J].南方金融，2007（11）.
[3]陈睿.我国证券投资基金监管的博弈论分析[J].中国集体经济（下半月），2007（01）.
[4]田穗.中国开放式基金赎回现象的实证分析及成因探讨[J].金融与经济. 2006（07）.
[5]杨湘豫，彭丽娜.基于VaR的开放式股票型基金市场风险的测量与评价[J].财经理论与实践，2006（04）.
[6]徐琼，赵旭.封闭式基金业绩持续性实证研究[J].金融研究，2006（05）.