摘要：现在，我国上市公司的财务治理结构中存在着一些问题，如公司法人治理结构不完善、信息披露方面不规范、财务激励和约束机制不健全等，这些问题的存在给我国上市公 司的发展产生重要影响。本文分析了我国上市公司财务治理结构中存在的问题，并提出了完善上市公司财务治理结构的相关对策。
关键词：上市公司；财务治理结构；对策
一、财务治理结构的概念
公司财务治理结构是公司内部所有者、经营管理者等利益相关者对于财务控制权与剩余索取权如何分配的一种财务制度安排，其主要通过建立科学有效的激励约束机制和相互
制约机制来实现财务责任、权力和利益的合理分布。
二、我国上市公司财务治理结构中存在的问题
（1）财务治理权过于集中
财务治理权是指对上市公司资金进行计划、调配、使用、监督和控制的权利。我国上市公司大部分存在“一股独大”的情况，以美的电器为例，截止2011年9月30日，其最大
流通股东美的集团有限公司持有流通股比例为42.49%，其他前十大流通股东的持流通股比例均在为0.83%－1.80%之间，与大股东持股比例形成鲜明对比。在此情况下，大股东往往
拥有公司财务治理权当中的绝大部分，同时也能够对股东大会、董事会和监事会、经理人产生重要影响，因而会造成多元股权财务制衡机制缺失。
（2）信息披露方面不规范
虽然我国早已制定了《会计法》﹑《证券法》﹑《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司治理准则》等相关法律法规来规范上市公司的信息披露，但我国上市公司仍然存
在着财务信息披露严重失真、信息披露不及时、不充分等行为。这主要是因为部分上市公司和机构投资者为了达到特殊目的，信息披露不规范，而会计师事务所等中介机构监管不
严格，因而造成人为操纵资本市场、投资行为严重，使投资者不能根据正常的上市公司财务信息分析企业的未来发展前景。
（3）财务激励和约束机制不健全
目前，我国对上市公司对企业经营者的激励主要以物质激励为主，相应的精神激励、股权激励较少，财务激励和约束机制不健全。在此情况下，会导致上市公司经营管理者的
待遇出现两级分化现象。一方面，由于财务激励机制不健全，会导致一些经营管理者薪酬过低，另外一些则薪酬过高。另一方面，由于财务约束机制不健全，公司财务制衡缺失，
这就会出现任意指定薪酬的现象，在某些情况下会导致企业资产流失。
（4）独立董事的财务监督作用没有发挥
董事会当中的独立董事应当具备独立性和专业性的特征。独立性是指独立董事必须在人格、经济利益、产生程序、行权等方面独立，不受控股股东和公司管理层的限制。专业
性是指独立董事必须具备一定的专业素质和能力，能够凭自己的专业知识和经验对公司的董事和经理以及有关问题独立地做出判断和发表有价值的意见。在我国，一方面独立董事
在上市公司的董事会中的比例太低，另外上市公司的法人治理结构中没有为独立董事设立相应的行权机构，这就造成独立董事在上市公司中的财务监督作得不到充分发挥。
三、完善我国上市公司财务治理结构的对策
（1）合理配置财务治理权
财务治理权的合理分配和制衡是上市公司财务治理结构完善和长远发展的重要保证。通过建立完善的分层财务决策机制来进行合理配置财务治理权。在股东大会、董事会、监
事会、经理人和债权人之间合理配置财务治理权，达到分层管理、逐级制约的目标。使各个部门财务配置权相互独立，在权限范围内不受其他部门影响，同时又相互制约，保证相
互监督有效，提高财务治理结构的水平。
（2）完善信息披露制度
完善的信息披露制度有利于提高上市公司财务治理水平，也是监督上市公司财务活动的重要工具，对保护投资者的利益起着重要作用。一方面，广大上市公司应按照《会计法
》﹑《证券法》﹑《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司治理准则》的规定，准确、及时、完整地进行信息披露，保证广大投资者公平、合理地获得相关信息。另一方面，
加强对上市公司财务信息披露的监管力度，对上市公司财务信息的巡回检查和专项调查力度，对弄虚作假、误导欺骗广大投资者的上市公司及其相关单位进行严厉处置。
（3）完善财务激励和约束机制
为了适应上市公司所有权和经营权相分离的情况，使经营者的利益和所有者的利益相一致，尽快完善财务激励和约束机制。一方面，积极引进股票期权制，公司向主要经营者
提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买的一定数量本公司股份的权利。这就可以对公司经营管理人员及业务骨干进行长期激励。另一方面，实行严格的业绩考核标准，引
入竞争机制，完善相关法规。避免薪酬发放两极分化、任意指定薪酬等想象的发生。
（4）发挥独立董事的财务监督作用
为了确保独立董事具备独立性和专业性特征，在董事会当中积极发挥财务监督总用。首先，提高独立董事在董事会当中的比例，增大独立董事在上市公司的发言权。其次，应
设立由外部独立董事组成的财务审计委员会、薪酬委员会、提名委员会等。再次，加强对独立董事人员的监管和考核，对不符合担任独立董事的人员要坚决撤换，加强对独立董事
法律、财务等知识的考核和培训。（作者单位：河南新飞电器有限公司；四川大学工商管理院）
参考文献：
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［4］ 张航.完善我国上市公司财务治理结构［J］.时代金融,，2006，(07)
［5］ 百度百科：独立董事 http://baike.省略/view/97203.htm