马本江,阮强家,周忠民,陈晓红(中南大学商学院,湖南长沙410083)现行大陆私募基金施行国际对冲基
【摘要】通过案例及法律原理分析,分别从投资和融资的角度对私募股权投资基金通过结构化设计实现杠杆功能的原理进行了阐述。本文认为,融资项目具有良好的盈利预期,收益结构合理,管理人的能力及必要的保障是PE实现杠杆功能的关键。 【关键词】私募股权基金;杠杆;法律机制 自2010年以来,受经济持续高位增长
摘要中小企业作为我国市场经济中活跃的市场主体之一,是拉动我国国民经济快速增长的重要力量之一,其蓬勃发展不仅有助于我国市场经济的繁荣,也在很大程度上推动了我国就业市场的健康发展。中小企业的健康发展、成长,与持续的资金注入有莫大联系,而中小企业“融资难”恰是制约其发展的难题之一,该问题业已成为我国实务与
摘要在21世纪,全球金融业迅速发展,私募作为金融业重要的组成部分也正在以惊人的速度崛起。私募在发展的同时也面临旧有法律的“阻碍”。我国一直奉行“限制私募公开宣传推介”制度,然而实践表明限制公开宣传易导致投融资双方之间的信息不对称,缩减了潜在投资者规模,不利于私募行业的健康发展。本文主要通过研究美国2
摘要本文主要从私募股权融资的概念入手,分析其特点并引入我国现在的私募发行状况及相关法律,在缺乏完善统一规范体系之下,要进一步全面完善私募股权融资在我国的现实状况。 关键词上市公司私暮股权金融交易 作者简介:刘丹,曲靖师范学院政法学院助教,云南财经大学经济法学专业,硕士研究生,从事经济法、中国法制
有限合伙协议(LimitedPartnershipAgreement,LPA)是私募股权投资基金重要的法律文书,它直接确定了GP与LP的权利与义务,以及LP如何保护自己的权益,GP如何承担自己的责任。对于LP来说,一些条款如GP出资比例、管理费收取、收益分成、LP权益保护、关键人条款等都是涉及到LP
摘要:证券私募发行中,一般都禁止采用公开宣传方式。但2012年美国颁布的JOBS法第201条取消了私募发行中的公开劝诱禁止。这是私募监管重点从关注受要约人转为关注最终购买人这一变化的必然结果。在适当调整和提高投资者保护水平之后,允许私募采用公开发行方式,会起到降低企业融资成本,同时不会大幅度降低投资
收稿日期:20121121 基金项目:辽宁省教育厅项目“民营企业转型中风险规避与生存对策研究”(W2011117) 作者简介:吕海宁(1980-),女,辽宁大连人,讲师,主要从事国际商法研究。Email:haininglv@126com 摘要:私募股权投资基金(PE)是一种成熟的投资模式。为鼓
摘要据商务部统计,海外并购已经超过绿地投资,成为我国企业对外直接投资、实现“走出去”战略的最主要的方式。回顾以往我国企业海外并购中成功的案例,私募股权投资基金在海外并购的融资、交易、公关及整合等各个阶段都起到了非常专业和积极的作用,并且获得了学界及实务界的一致认可、甚至推崇。然而,私募股权投资基金在
摘要:海富投资诉甘肃世恒等增资纠纷案作为中国对赌协议第一案,在审理期间引发大量关注。虽然最高人民法院已确认本案中对赌协议的相对有效性,但关于对赌协议的有效性,我国目前尚无明确法律规定,仍存在争议。本文以此案例为视角,从合理性和合法性两个方面论述其的效力问题。 关键词:对赌协议;PE;合法性 中图
摘要对赌协议是一种投资融资手段,具有很高的风险,其首先出现在资本高度流动的欧洲市场中。近些年,私募股权中对赌协议逐渐在我国出现,由于其属于一种引进的模式,我国在对赌协议的利用上问题频出。因此,本文通过“对赌协议第一案”的分析,在法律定义以及法律结构上对其进行解析。通过对其法律性质的剖析,探讨对赌协议
【摘要】优先股制度被视为深化金融体制改革的重要一步,优先股试点的推行,为上市公司、非上市公司融资拓宽了新的渠道,为投资者提供了了新的投资工具,更是构建我国多层次资本市场的必由之路。但是由于我国目前的优先股制度还处于试点阶段,还不存在完备的优先股制度,这为私募股权投资引入优先股制度提出了挑战。 【关
LawIdentificationofPrivatelyOfferedFundinChina LiHui (云南农业职业技术学院,昆明650031) (YunnanVocationalandTechnicalCollegeofAgriculture,Kunming650031,China)
摘要:2014年8月证监会出台的105号令《私募投资基金监督管理暂行办法》为促进契约型私募股权基金的发展奠定了法律基础。由于我国关于契约型私募股权投资基金的规范性文件的法律效力层级较低,其具体法律关系的规定仍不够明确、完备,目前实践中普遍认为契约型私募股权投资基金存在很多法律风险,本文将对实践中的主
私募股权投资(PE),从投资方式角度看,通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。随着我国市场经济的发展,创业生态的不断变化,各种优惠政策的激励,募资的门槛不断放开,投资的空间逐渐放大,退出的渠道
【摘要】私募股权投资是企业融资的一种重要的方式,私募股权的发展与一国的宏观经济因素存在一定的联系。本文选取2007~2014年的样本,运用多元回归研究宏观经济因素对私募股权投资的影响,研究表明利率和货币供应量对私募股权投资几乎没有影响,而国内生产总值、物价指数以及汇率对私募股权投资呈正相关,进而根据
【摘要】目前系统性研究我国私募基金业对国民经济作用机制的文献还比较少,尤其是基于宏观经济转型与调控视角。本文将讨论私募基金的投资对象与方式、特点、分类,分析私募基金对我国宏观经济、资本市场、货币政策影响,从而我国私募基金的进一步发展的方式和监管思路选择提供理论上的准备。 【关键词】私募股权基金公募
摘要:选取在深交所和上交所发行的中小企业私募债券作为研究样本,从宏观经济、债券因素以及企业资质三个层面,对中小企业私募债券信用利差的影响因素进行了实证分析。结果表明:宏观经济指标和债项指标对信用利差存在显著影响,而企业资质对信用利差的影响则并不显著。鉴于我国中小企业私募债券市场刚刚起步,定价机制尚不
关键词:私募证券;合格投资者;投资者适当性制度1私募证券投资基金概述 随着我国资本市场的成熟,私募证券投资基金发展迅猛,在资产管理家族中拥有不可或缺的地位。 2018年4月,央行等四部委联合颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下称资管新规)明确将资产管理产品的投资者分为不特定社会
以HFR为例,海外对冲基金策略可分为股票对冲(多空)、事件驱动、宏观(方向)、相对价值及FOF五大类别。国内私募证券基金策略流行分类体系包含股票多头、市场中性、债券、管理期货、宏观、套利与FOF七个类别。国内策略体系分类混乱,根部上是因为缺乏行业统一性标准而致使私募证券基金与数据商对产品随意分类意所
学习强国个人心得体会工作生活中,我时刻牢记自己是一名共产党员,时刻以共产党的高标准严格要求自己。2013年度和2015年度被评为服饰公司先进工作者。在对待工
英语期末教育教学工作总结我校依据教育工作的指导思想和目标任务,认真落实全区教育工作会议精神,紧紧围绕“做学生喜欢的老师,办人民满意的学校,全面实施素质教
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保研面试英语自我介绍Goodmorning Iamgladtobehereforthisinterview Firstletmeintroducemys
英语社团活动计划书指导思想:为了创设丰富的语言学习环境,营造良好的英语学习氛围;为了丰富学生的校园文化生活,拓宽学生的国际视野;为了进一步开发学生内
英语期末成绩总结与反思针对本次的月考成绩,我进行了反思,存在以下的问题:1 部分学生的基础知识不够扎实,有些同学平时怕记怕背,一些单词不会拼写,固定
学习党性教育心得体会广大党员要深入学习党章党规,深入学习系列重要讲话,自觉用党章和党规党纪规范自己的言行,用党的理论创新成果武装头脑。我们每位党员都要自觉加
教育整顿学习材料8月16日,全国、全区第二批政法队伍教育整顿动员部署会召开。8月18日,公安部、公安厅相继召开公安队伍教育整顿动员部署会。作为公安厅队伍教育
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学习质量管理心得体会公司下发了“质量为纲”教育材料,让大家写学习体会,于是乎引发了一点思考,思考过,就会有所悟,有悟就会清醒一点。质量是一组固有特性
学习标兵心得体会三尺讲台,一片爱心。放飞希望,乐此不疲。也许这句话最能体现老师们付出的汗水和奉献的心情。我走出师范的校门已经十三年了,十几年来,笔墨春秋,书
高考学习计划一、长期目标我们要想有效的制定学习目标,与确定自我学习极限,那么对于自身的定位与了解就必不可少,无论是理想大学还是向往的专业,都需要根据自身的学
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青年大学习第十季第六期雄关漫道真如铁,而今迈步从头越。我感觉伟大建党精神历久弥新,伟大建党精神不仅记录了历史,也成为我们漫漫前路上的明灯。特别是在今天,全面
学习微课程的心得体会今天,我参加了信息技术与学科整合培训,对“整合”有了一些新的体会。首先,我想信息技术与学科的整合虽然才起步,虽然有一些人对此有这样那样的
个人学习培训总结每当晚上静听专家的杰出讲座时会忘了光阴,看到同行们为一个专题或话题颁发那么多建议而激动,那都是肺腑之言,都说到我的心坎里去了,中小学教师培训
师德师风学习个人总结时间就像流水一般转瞬即逝,转眼间,一个学年的教育教学工作已经即将结束了,在这一学年中,我时时处处以一名人民教师的标准严格要求自己,以创新
学习雷锋精神的重要现实意义一、活动目的:弘扬雷锋精神,倡导社会文明新风,深化学雷锋活动,结合环保教育、革命传统教育、民族精神代代传教育,培养青少年关爱他人、
党员大会学习内容时间:**月**日上午地点:党支部办公室参加职员:主持人:记录人:会议记录内容:研究确定我村今年的党建工作要点:今天,党工委下发了20xx年
英语班学期总结我大学生涯的最后一节英语课(希望是)就在这圣诞将至的欢快气氛中带着淡淡的寂寥和遗憾结束了。回想高考结束后的那个暑假,等待出分的那一个多月实
期末英语总结与反思在不知不觉中,我们的顶岗实习生涯已经过半,在师生的共同努力下,完成了我们的第一次期中考试,实在话说:这次考试,我比这群学生还要紧张,这
青干班学习总结努力提高自身素质争做优秀学生干部——学干培训班学习心得11月16日至22日,我参加了我院学生干部培训。培训班上,各位领导的报告声情并茂,主
学习自我鉴定敬爱的党组织:英国首相丘吉尔曾说“没有永恒的文凭,也没有永恒的地位,只有永恒的价值”。这句话很言简意骇地点评了现代人的人生价值取向,解答了现代人