长期股权投资，就是指企业主要通过权益性投资，或者在公开市场购买股票等途径实现投资，取得并且可以长期持有被投资单位的股权投资。通常情况下，企业在进行长期股权投资行为之前，都要先进行长期股权投资的分析和判断，以便加强对长期股权投资的跟踪管理工作。但是，要想实现对企业长期股权投资的跟踪管理，就必须清晰地认识到企业在进行长期股权投资时所面临的巨大风险。
一、基于内部控制视角的长期股权投资后续风险分析
企业进行长期股权投资后，除购买上市公司的证券股权外，其他长期股权投资一般不存在活跃的公开市场，其公允价值不能得到可靠的计量，使得企业在实施长期股权投资后面临着巨大的内部控制风险：法人治理机制的不完善，形式上的法人治理结构根本无法达到预期的权利制衡效果；内部管理层的内部控制意识薄弱，无法从内部控制层面认识到长期股权投资中隐藏的后续风险；内部财会人员的素质较低及内部控制存在的缺陷，可能导致财会人员违规操作行为的发生；另外，企业内部未建立健全企业的审批程序，未设立和设置归口管理部门，长期股权投资也可能会发生内部控制风险；长期股权投资业务未经严格的程序审批或超越授权审批，就可能会发生重大差错和欺诈；长期股权投资项目的执行、监管等动态管理工作因未能设置归口管理部门和进行夯实有效的管理，就有可能使长期股权投资的安全和收益得不到有效的保障。
二、基于内部控制视角加强长期股权投资跟踪管理的措施
通常情况下，在实施长期股权投资后，需要结合企业和被投资单位的实际管理控制情况，制定一系列相关管理规则和制度，这是加强长期股权投资跟踪管理的重点。针对实施长期股权投资后所面临的主要风险，根据投资行为实施后工作内容侧重点的不同，可以将长期股权投资的跟踪管理分为两个阶段：
第一阶段，加强长期股权投资初期的跟踪管理。建立良好的内部控制环境，对于长期股权投资的跟踪管理具有重要的作用：
一是企业可以依据《公司法》等法律、法规的规定，规范被投资单位相关治理机关的权力制衡机制，并通过公司章程来约束和明确各方之间的权利、义务关系和机构的构建方式，明确配置职责权限，规范治理机关的运行机制，如规范会议程序和决策流程，规范约束机制和评价机制等。
二是科学合理地设置机构和配备人员，明确权限范围和规范审批程序，控制职责分工与授权批准；进行长期股权投资可行性的研究与评估，确保长期股权投资可行性的依据充分恰当，其可行性研究报告和长期股权投资项目建议书的内容真实可靠；根据股东大会批准的年度投资计划对长期股权投资项目进行决策审批，控制长期股权投资决策。
三是企业应根据长期股权投资中订立的投资合同协议和章程的规定，对被投资单位推派按严格法定程序选举产生的董事监事和经营管理人员，加强长期股权投资初期的跟踪管理，参与、监督和影响被投资单位的运营决策，规范落实被投资单位的法人治理工作：首先，要提高董事会决策机构的效率。明确推派的董事监事的工作职责，同时应及时收集整理被投资单位的相关资料，将被投资单位重大的生产经营计划、投资和融资方案、股权转让和资产重组方案、任免和奖惩高级管理人员等决策纳入决策范围。其次，明确股东大会的职责和权力。股东大会审批重大事项的权力有：审批各项规划；选举或者更换非职工代表担任的董事监事等。再次，建立有效的监督机构和监督程序，并使监督机构有效履行监督职能。召集召开监事会会议，评价经营及资产情况，规范推派的监事职责。严格按法定程序进行监督和检查，真正做到各司其职、协调运转。
四是适时加强企业的文化建设，从而保证企业内部控制在长期股权投资的跟踪管理中发挥应有的作用。通过企业文化的建设，加强企业内部人员的凝聚力，发挥其主动性与积极性，提高内部控制建设在企业发展中的位置，促进企业在市场竞争中获得竞争优势。
第二阶段，加强长期股权投资后期的跟踪管理管理 长期股权投资的后期跟踪管理工作主要是加强对长期股权投资项目的执行控制，记录长期股权投资的运行情况，及时对长期股权投资项目进行跟踪管理，明确长期股权投资的处置方式，控制长期股权投资处置的审批与执行。
一是加强投资企业对长期股权投资的跟踪管理。通过加强长期股权投资跟踪管理的第一阶段工作后，投资企业应当设立一些专门跟踪长期股权投资运营管理情况的相关部门，并能够及时负责对被投资单位召开的重大事项进行跟踪管理，核实投资长期股权投资项目的经营情况，由专门部门代表投资企业负责收集、建立和保管相关跟踪管理档案，维护投资企业作为被投资单位股东的相关合法权益，并适时督促被投资单位及时提交定期工作报告和重大事项材料等。
二是加强对被投资单位利润分配行为的跟踪管理。规范被投资单位的利润分配行为，维护投资企业的合法利益。设立专门部门负责监督管理被投资单位利润的分配行为，并负责及时收取长期股权投资的分红，对被投资公司向投资企业返回利润的行为进行专题报告，并提出相关处理建议。
三是加强内部各部门间的信息沟通。加强企业内部各部门间的信息沟通，能够实现精确分析社会经济运行趋势的目的，合理权衡风险和收益，树立长期获利、稳定获利的理念，充分利用社会经济运行趋势提高长期股权投资的收益；精确分析与投资项目相关的行业周期，正确识别、判断行业的周期阶段，结合投资项目实际情况，合理利用行业周期理论跟踪管理长期股权投资。
四是加强内部审计的监督，重点对企业内部控制的适当性和运行的有效性进行监督。
参考文献：
［1］农小艳：《长期股权投资准则的新变化及对盈余管理的影响》，《商业会计》2009年第5期。
（编辑 向玉章）
推荐访问:内部控制 视角 股权投资 基于内部控制视角的长期股权投资跟踪管理探讨 长期股权投资内部控制制度 长期股权投资管理流程