易华录:领先的智能交通系统提供商
随着城市化率的提升和汽车保有量的逐渐增多，城市道路智能交通系统的建设存在广阔的市场空间，行业未来将保持22%的投资增速。作为国内最主要的城市智能交通管理系统提供商之一，易华录(300212)面临极大的市场空间，且行业存在整合机会。易华录上市之后将解决资金瓶颈，对项目的撬动力增强，有望迎来快速增长期。
持续高增长的领军者
在成立之初，易华录以自主研发的集成指挥平台系统软件ATMS为核心竞争能力及业务切入点，专注于以承接智能交通管理系统工程的方式为用户提供专业化、个性化的智能交通管理整体解决方案，成为目前国内最主要的智能交通管理系统提供商之一。易华录自主研发的集成指挥平台系统（ATMS）是国内唯一得到大规模市场应用并完全符合公安部规范的集成指挥平台系统，目前已在全国42个城市的52个省、市、县级单位应用，市场占有率位居行业第一。
同时，公司在智能交通管理各个子领域均有相关的基础应用系统产品，主要包括：交通电视监视系统、交通流信息采集系统、交通违法行为监测系统、交通设施管理系统、公路车辆智能监测记录系统、交通信号控制系统、交通信息发布系统等。
2008年-2010年，易华录营业收入逐年增长，年复合增长率为36.60%，显示出公司良好的成长性。2008年-2010年，公司综合毛利率分别为24.79%、28.77%、33.96%，呈上升趋势。
分享行业高景气盛宴
随着城市化进程的发展和汽车保有量的增加，我国城市交通管理智能化的步伐将进一步加快，由此带来的市场份额巨大。根据国家未来的发展规划，城市道路智能交通系统的建设方面将继续加大力度发展。保守估计，2010年-2012年，我国智能交通管理系统总投资将会较为稳定的增长，年平均增长率为22%，2012年投资额预计将达到60.46亿元；同时，考虑智能交通管理的其他项目及部分中小城市的信息化建设投入，未来10年内智能交通管理系统的市场规模约在450亿左右。
目前智能交通管理系统市场还处于起步阶段，集中度低，行业存在整合预期，易华录有望成为集成指挥平台系统建设高潮的最大受益者。一方面通过提高公司软件平台的渗透率，进入更多城市交管系统；另一方面，目前公司市场份额仅为5%，未来可以通过收购兼并其它企业的方式，来提高市场份额，进一步提升空间较大。
研发能力领先品牌优势突出
作为国内最早进入智能交通管理领域的企业之一，易华录在业内具有明显的市场竞争优势。根据中国智能交通技术（ITS）应用委员会出具的行业研究报告，易华录在智能交通管理系统领域内，被评估为综合竞争力排名第一，软件研发和应用能力排名第一。
经过多年的研发投入，易华录目前已经积累了129项软件著作权，主要软件产品在成熟度、标准化、规范化等方面均领先于国内其他企业开发的同类软件。依托在全国的广泛布局，易华录采用“根据地式”营销策略，业务范围已经遍及全国，收入地域分布较为均衡。目前公司的智能交通管理系统产品已在全国121个城市大规模应用，业务遍及国内26个省、自治区、直辖市。
据了解，易华录今年一季度新增中标及签署合同近1.4亿元，加上2010 年底尚未确认收入的工程项目合同近0.95亿元，2011年取得快速增长的确定性较高。
打造成智能交通管理领域的Windows
易华录此次募投项目为智能交通管理操作系统研发项目（ATMOS）和新一代智能交通系统开发与建设示范项目（AITDS）。项目建成后，公司将有可能通过操作系统和行业协议整合其他厂商的应用系统和硬件，从系统集成商向咨询设计商转变，有利于公司形成技术联盟和市场联盟，其行业地位和话语权将会明显提升。
此外，智能交通是一个资金密集型行业，智能交通管理系统在招标建设时，一般项目的付款周期达到6-24月，对中标企业的资金压力较大。此次公开发行后，可以有效解决易华录资金短缺的瓶颈，提升公司业务承接和实施能力。