世界经济的投机赌博性质
摘要：与物质生产没有直接关联的金钱交易、金融市场、货币经济，实质就是赌博。所谓新经济，甚至今天的世界经济，其性质就是投机赌博。为了“对冲”风险，从国家到企业到个人，不得不参加赌博，不管你有意还是无意。在人人都失去理智的时候，理性的选择是变得疯狂。于中国，台湾、西藏、新疆、东海，难办但属局部问题；腐败、贫富分化，可以逐步治理。一旦发生货币形态的金融危机，势必引发诸多矛盾总爆发，中国经受不起。
问：《投机赌博新经济》是您最近的一部力作，张承志称之为“忧国之作”，也有人评论是一根刺破懒洋洋的乐观泡沫的钢针。您为什么说我们现在所处的世界经济环境是投机赌博性质?
答：什么是赌博?一匹马、一个企业，你说跑得快、盈利多，我说跑得慢、盈利少。那好，就打赌、下注。我说对了，你的钱给我；我说错了，我的钱给你。与物质生产没有直接关联的金钱交易、金融市场、货币经济，再说的天花乱坠，其在性质上、逻辑上与赌博无法区别，实质就是赌博。虽然道理很简单，让人难以接受的现实是，世界已经变成了一个大赌场。吉登斯在《第三条道路》中说，全世界每天几万亿货币交易当中，只有不到5％涉及到贸易和直接投资，其余超过95％都是投机套利交易。你说这是什么经济?赌博不是好事。我也纳闷，经济怎么“进步”成赌博了?2001年我提出“投机赌博新经济”这个概念，到如今八年时间过去，除了投机赌博，我找不到另外更贴切的概念。我抛砖引玉，希望诸位经济学家，对我提出的问题，能够给一个比“赌博”更合理、更合情、更加冠冕堂皇的概念。
问：您说的是理论问题从老百姓的角度，您对中国普通人的投资理财有什么建议吗?看了您的书，我得出一个结论是：我今生要远离股市，远离现代消费模式比如贷款买房买车等，远离赌博这种想法对吗?
答：你问的正是问题的核心。理论是为人民服务的。我苦恼的正是，远离股市，并不解决问题。今天，一旦人民币可以自由兑换，那货币就很像股票了，因为在金融市场上，货币的价格和股票一样大起大落。如今，人民币不断升值，只要从事进出口贸易、出境旅游，普通百姓都能感觉到人民币在境外比过去越来越值钱。所以，我在书里说，过去的常识教育人们不要赌博，远离赌场，现在，只要上班生活领工资，人人在客观上都参与了赌博，不管你愿意不愿意。正所谓，不以人的意志为转移。买股票，赌股票价格的涨跌；换货币，赌货币价格的涨跌。即使你什么都不参与，但只要你领工资，则不赌博也是赌博，因为你客观上是在赌人民币不会贬值。货币市场里，你属于“做多”、“建仓”或者“补仓”，只不过你自己主观上并没意识到罢了。我的说法，听起来好像有点玄。举例为证吧：香港与内地的经济联系千丝万缕，香港居民经常要“回乡”用人民币。辛辛苦苦挣点港币，来大陆一次，贬值一次。由于人民币不断升值，香港企业不得不用人民币给许多经常出差或派到大陆来工作的员工发工资了。要不然，你等于在给人家不断减薪!进一步的问题是，你今天改发人民币可以，明灭人民币贬值了，是不是还得改回来发港币?如今，人民币持续升值，许多香港人纷纷通过在大陆的香港银行分支机构开设人民币存款账户，许多香港人每天上银行排队，用港币换额度限制的两万人民币，继续存银行，当“长线投资”。这和买股票有什么不同呢?如果人民币放开，可以自由兑换，市场调节，每天价格有升有降，老百姓领的工资，在货币市场上，与股票在性质上，还有什么区别?当然，我说的是人民币价格涨落的性质。人民币是政府发行的，股票是企业发行的，这点不同。人家说的所谓“理财”，把存款、股票、债券、货币等金融资产的价格涨落风险，按照不同组合，适当分散，实际上与赌桌上分投下注是一个原理。在这个“理财”部分不仅越来越不可或缺而且越来越大的演化过程中，原来根本拒绝赌博的广大老百姓，最无奈、最可怜。这也是资本主义“进化”最可恶的地方。
如今，全世界每天有1400多种金融衍生工具、数万种有价证券在进行变易。为了“对冲”风险，人人不得不参加赌博。强烈波动的金融市场迫使各国政府出手干预，买进卖出各类金融产品，稳定金融市场，稳定国民经济。结果怎么样?一方而是没有客观实物对应的纸币尽情发行；一方而是政府直接下场赌博。如今，所谓的“主权基金”的规模，已经超过对冲基金总量。这个变化，标志着经济变成了赌博，赌博变成了经济。它造成的一个直接后果，就是经济学空前的苍白无力：宏观经济学、微观经济学和政治经济学，从实践到理论全都说不囫囵了，不灵了。
金融市场发展出一个拿实物生产说故事，实际上是钱买钱就能钱生钱的“货币经济”。股票价格并非企业经营的直接结果，毫无道理地上涨下跌。美元与黄金脱钩以后，货币发行完全不受物质约束，大量发行的货币蜂拥而入各类金融市场，成为赌博下注的筹码。规模越来越大的金融市场，像黑洞一样吸纳了激增的货币发行，避开通货膨胀。
这样一个大于实物经济几十倍的货币经济，把物质生产者和普通百姓抛进赌场，那些不想赌博的人，“规避风险”的套期保值，买卖种种金融资产，实际上也是在下注押宝。墨顿·米勒说：“既然这个世界无法消除价格波动性，不用衍生工具进行套期保值也是一种投机，一种赌博，只不过赌的是价格不会向对自己不利的方向变动，这种赌博的风险可能比参与期货、期权交易的风险还大。”这个赌博新经济，简直就是“逼良为赌”!一次又一次的金融危机，一次又一次的“非理性繁荣”，原本“理性”的市场经济，越来越被规模越来越大的非理性投机所主导。这应了经济学家萨缪尔森的一句话：在人人都失去理智的时候，理性的选择是变得疯狂。
问：这种发展对中国经济的发展前景会造成什么不利影响?
答：中国是当今世界最后一块尚未被金融危机洗劫的最大、最肥的处女地，自然成为众矢之的。改革开放带来物质生产高速增长，金融自由化带来货币经济繁荣，外资抛空带来金融危机，是发展中国家现代化的“三部曲”，是当代所有“新兴市场”无一例外的宿命。在危机发生前，总是有一段非常繁荣的时期，只要买股票就赚钱，买楼盘就增值。2005年以来，人民币开始升值，股市和房地产暴涨。金融市场和投资的“两热”显示，中国并非没有可能像日本当年那样，进入金融危机前的卒前繁荣。2006年股指飞升184％，2007年再升148％。2008年，股市，房地产下跌。但是，人民币继续大幅度升值，大量“热钱”通过各种渠道涌进中国，出口放缓，外汇储备继续猛增。这些赶来投机的“热钱”，总不会一直放在银行吧?
“非理性繁荣”不会没有止境，“追涨”到最后，必然“杀跌”。中国尚未开放资本账户，人民币不能自由兑换，不具备“杀跌”的制度条件。最近梅新育提出，不可兑换也不是没有可能大规模撤资。但是，你至少不会直接影响汇率，你可以怎么钻进来，怎么钻出去，通过进出口、利润汇出，等等。可是到中央银行结汇、换汇的汇率，还是我说了算。更具威胁性的逻辑是，通过出口、投资等各种渠道涌来的“热钱”，赌的是人民币持续升值；不断流