皇明太阳能最接近成功的一次IPO申请，在最后阶段却突然终止。6月29日晚间，该公司出现在中国证监会公布的《2012年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单》当中。名单显示，皇明太阳能已于6月27日申请终止IPO审查。
仅在一周前，皇明太阳能IPO申请还处在“落实反馈意见中”。外界当时一度认为，在经历过两次上市失败之后，黄鸣极有可能在这一次修成正果，但结果显然令其失望。
对于失利的原因，皇明太阳能至今尚未给出解释。而网络上盛传皇明太阳能终止上市与已落马的山东省原副省长、曾长期担任德州市委书记的黄胜“双开案”有关。这遭到了皇明太阳能的坚决否认，称终止原因肯定与黄胜案无关，且此次终止IPO并不代表皇明太阳能放弃上市。
事实上，皇明太阳能IPO计划酝酿已久。早在2007年，皇明太阳能便计划海外上市，但于同年8月止步；此后皇明太阳能转战于国内A股市场，2008年底战略投资者高盛和鼎晖向其投资近1亿美元。2010年，皇明太阳能公告称已开始接受上市辅导，拟在A股登陆，但最后却因经销商揭发所引起的“偷税门”事件致上市计划再度流产。今年2月，皇明太阳能重启IPO征程。
到底是龙门太高还是自己身板不够硬？业界较广泛的观点是，“在新能源盈利不足的大背景下，却披着新能源外衣上市融资，最终却要被挪用去开发国家政策严控的房地产项目。这家难以通过主业营收的企业，注定要被资本市场所抛弃”。
此前，皇明太阳能斥巨资在德州开发了中国太阳谷、微排大厦、蔚来城等一批酒店、旅游、住宅等商业地产项目。但黄鸣一直声称，做房地产的初衷正是为了推动皇明的太阳能热水器、节能门窗等新能源产品的普及。
而黄鸣的下一个目标是，要把德州变为“微排地球”的特区城市。有媒体披露，当地政府已规划新能源基地占地近10平方公里的新城，将容纳几十万人居住。德州的这项决定，正是为支持皇明的“蔚来方舟工程”。这一方舟计划，仅一期就包括“国际花园式产权绿色酒店、太阳微排低碳城市建设示范集群”等12个项目，造价将超过140亿元。
最新的消息是，6月17日，黄鸣在“G20峰会”期间大胆提出“5年在全球建5万家气候改善商城”的计划。有业内人士直言不讳地指出，“黄鸣又在放卫星。”
现实是，眼下国内太阳能光热市场竞争激烈。自2008年开始，皇明太阳能面对日出东方旗下四季沐歌、太阳雨两大品牌，以及同为山东企业的桑乐、力诺瑞特的持续“围剿”，已从一线领军品牌向二线滑落。
有趣的是，黄鸣在2008年4月出版的《将心共鸣》曾这样写道：“对想成功创业的人士来说，热爱与兴趣是根本，而寻找并扩大自己的优势则是要义所在。”