大同煤业股份有限公司财务报表分析
中图分类号：F406.72 文献标识码：A
摘要：财务报表是反映一个企业在一段时间内财务状况和经营成果的重要书面文件，在公司管理和决策制定方面发挥着重要的作用。本文以大同煤业股份有限公司为分析对象，通过对其2011-2013年的财务报表数据进行分析，揭示其近年来的财务状况，对公司未来发展前景简单预测，就一些问题和有待改进之处，提出建议。
关键词：大同煤业；报表总体分析；趋势分析；政策建议
一、公司简介
大同煤业股份有限公司，正式成立于2001年，于2006年在上海证券交易所上市，注册资本167370万元，首次在沪市实现全流通上市。公司旗下有三个直属矿、两个控股子公司、三个全资子公司、两个二级控股子公司、两个参股公司和一个分公司，年产量居全国前列。
二、财务报表总体分析
（一）资产负债表趋势分析
在2011-2013年三年间，大同煤业的资产出现了先升后降的特点，是由于这一时期内公司负债的大幅增加。究其原因，很可能是因为煤炭市场在2012年下半年开始疲软态势，销售收入的减少导致企业货币资金、应收账款、营收票据等项目数额的减少，同时企业下属子公司塔山公司应付同煤集团和大唐公司的股利尚未支付，同期企业由于扩大投资大量借入银行信用贷款，导致企业负债大幅增加。
（二）利润表趋势分析
企业成本费用先增后降，营业利润变化最为明显2013年亏损严重。
究其原因，2013年全年煤炭市场持续疲软，煤价持续走低，导致企业煤炭生产和销售都较2012年有较大减少（产量下降17%，销量下降4.23%），同时全年平均煤价比2012年降低74元/吨，企业首次出现全年亏损。总的来说，利润持续下降乃至出现亏损并非是企业经营策略出现偏差而导致，更多是在国家经济增速降缓和煤炭行业不景气的大背景下的必然结果。公司需要加强管理，全力扩大自己的销售网络，加强自己主营业务的产销工作，同时，也要通过一系列措施降低成本和费用，尽快实现企业的扭亏转盈。
（三）现金流量表分析
企业连续三年的现金及现金等价物净增加额均为负值，并且负值有扩大趋势，说明现金及现金等价物在迅速减少。企业生产经营所产生的现金净流量数额较大，说明企业收款能力较好，变现能力较强，也表明企业的现金流量净额减少的原因主要是由于投资活动引发的，具体是因为企业构建固定资产、无形资产、其他长期资产而支付的现金及等价物。虽然在一段时间内造成企业现金及等价物的减少，但并不意味的企业经营能力欠缺，反而意味着未来可能流入的现金流量大幅增加。
2012、2013年企业筹资活动产生的现金流量金额大幅增加，很大程度上是因为企业取得借款而收到的现金，在未来可能因为偿还债务及利息导致企业现金及等价物的大量流出，若现金储备不足，极可能出现企业资金周转困难，引发企业财务危机，所以企业应重点提防潜在的财务风险。
三、财务指标分析
（一）偿债能力分析
1.短期偿债能力分析
三年间，衡量企业短期偿债能力的主要指标都逐年下降，说明企业的资金流动性比较差，短期偿债能力较弱，面临较大财务风险。企业的流动比率逐渐偏离合理比率2，到2013年，营运资本已呈现负值，表明企业拥有的流动资产已不足以偿还企业的流动负债，企业的财务风险已亮起红灯。这和企业在煤炭市场疲软的环境下大量取得短期借款进行投资活动和筹资活动不无关系。
2.长期偿债能力分析
企业三年的资产负债率逐年上升，说明通过对外举债获取的资产逐年增多。企业2011-2013年股东权益比率处于正常水平，说明财务风险较小。公司的产权比率小于1，表明股东权益对公司负债的偿还有足够的保障，长期偿债能力较好。
虽然企业目前长期偿债能力良好，未出现较大的财务风险，但也应注意到，公司的资产负债率有逐年升高的趋势，若仍保持增长趋势，可能会影响企业的资产结构，给企业带来较大的财务风险。
（二） 营运能力分析
1.应收账款周转率
由于在企业提供的相关财务报表中没有直接反映出企业年度赊销收入净额，所以此处我们用主业业务收入代替赊销收入净额。
公司应收账款周转率总体呈快速下降趋势。原因可能是，煤炭行业不景气使企业销售不畅，营业收入有所减少；外部经济环境的低迷也使企业采取了更加宽松的收款政策，导致企业账面应收账款余额增加。
2.存货周转率
本文以营业成本代替销售成本进行分析。
前两年总体来说变化不大，2013年存货周转率大幅下降，主要是因为本年度煤炭行业需求量减少，企业销售受阻，导致库存数量大幅上升。
3.流动资产周转率
从表3-5可以看出，2013年出现明显下滑。主要原因为销售减少而导致企业营业收入锐减。
综上分析，企业的营运能力在2011-2012年较为稳定，在2013年出现较大幅度降低，资金的使用效率降低，生产和销售都有大幅减少，这与2013年煤炭行业的不景气有关。
（三） 盈利能力分析
1.资产报酬率分析
由调查可知，2011年公司盈利状况良好，盈利能力各项指标处于一个积极的高位；2012年，由于下半年煤炭行业突然低迷，盈利较2011年有所下降，但是由于上半年形式良好，依然保证了全年的盈利；进入2013年以来，企业的息税前利润率、资产负债率和资产净利率连续大幅下滑，并且于2013年首度出现亏损现象。这说明公司正在面临较为艰难的处境，造成这一现象的主要原因是煤炭销售数量和价格齐跌，加之销售结构的变化（下水煤的增加）、新增港口的影响，并且公司运费和港杂较上一年度提高28%，致使公司亏损。