华创证券卷入债券“黑幕”
作为承销商，华创证券在圣达威2013年中小企业私募债券发行、存续过程中涉嫌“虚假陈述”“重大遗漏”“误导性陈述”以及“重大失职”等行为，倘若上述指控做实，此次被参与各方视作资本盛宴的重组方案或成一地鸡毛。
骤降“雷雨”，让“弯道”上市的华创证券变数丛生。
3月25日，宝硕股份（600155.SH）发布收购草案，拟向贵州物资、茅台集团等17名股东发行股份购买华创证券100%股权，交易价格为77.52亿元；同时，拟采用锁价方式向南方希望、北硕投资等10名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过77.5亿元。
宝硕股份称，“交易完成后，公司主营业务将新增证券服务业，收入渠道将大大拓宽，盈利能力将大幅提升，有利于提高上市公司股东回报水平。”
然而，有投资人向《证券市场周刊》记者爆料称，华创证券涉嫌在圣达威2013年中小企业私募债券（下称“13圣达威”，代码118106）发行、存续过程中存在“虚假陈述”“重大遗漏”“误导性陈述”以及“重大失职”等行为。
“我们分别给深交所、证监会等监管部门递交了举报资料，”上述投资人表示，深交所回复称“已经暂停华创证券的债券业务”，证监会则“在调查中……”。
在收购草案中，华创证券对上述事情只字未提。倘若，上述投资人的指控落实，此次被参与各方视作资本盛宴的重组草案或成一地鸡毛。
祸起“13圣达威”私募债
2013年，圣达威先后分两期发行中小企业私募债，募集资金合计5000万元，“13圣达威”债券票面年利率为10.2%，存续期两年，按年付息，承销商及托管人正是华创证券。
该投资人向《证券市场周刊》记者提供了一份圣达威的《募集说明书》，圣达威在“偿债保障措施”中表示，本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人（指华创证券）代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
同时，圣达威还表示，发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
但投资人表示，截至目前圣达威未履行利息支付义务。不仅如此，圣达威的业务早在2013年下半年就已经处于停滞状态，且“无法提供募集说明书中提及的偿债保障，公司已经无法偿还私募债”。
投资人认为，华创证券身为“13圣达威”的承销商，联合发行人编造各种虚假报告和文件，没有根据法律法规的要求对发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行认真核查，发布了影响投资人购买决策的《募集说明书》，严重误导投资人的决策和判断，客观上协助了发行人骗取资金的行为。
“我们先看了华创证券的尽职调查报告才决定投资，券商作为第二把关人没有尽职。”投资人如是说。
尽职调查把关不严
投资人向《证券市场周刊》记者提供了2013年4月2日华创证券出具的一份《尽职调查报告》，华创证券在第八章结论中表示，“经核查，发行人（指圣达威）财务状况、募集资金用途、偿债安排等合法合规。”
然而，事实远非如此。
首先，圣达威2012年应收账款增速远超同类上市公司，显得颇为异常。
《募集说明书》的“应收账款及其变动情况”显示，2012年圣达威应收账款账面价值为7224万元，较2011年增长417.85%，应收账款占营业收入的比重由2011年的12.74%增至40.39%。
而七匹狼（002029.SZ）2012年应收账款为6.12亿元，较上一年增长78.57%，远低于圣达威。而且，2011年、2012年七匹狼应收账款占营业收入的比重变动浮动并不大，分别为11.74%、17.61%。
在所有投资人2014年4月奔赴厦门了解圣达威经营情况时，其掌舵人章爱民当着全体投资人写了一份《关于厦门圣达威服饰有限公司基本情况的说明》（下称“《基本情况说明》”），章爱民在文中承认，至2013年底公司已经没有应收账款，公司2012年中的部分“应收账款”与实际情况不符。例如，中国新兴厦门进出口公司（下称“新兴厦门”）的应收账款实际上并没有与其发生过业务。
然而，《募集说明书》及《尽职调查报告》均显示，2012年新兴厦门为圣达威第三大客户，金额为1777万元，占比9.93%。2012年末，圣达威应收账款金额第二大客户为新兴厦门，金额为1050万元，占应收账款总额的14.45%。
华创证券甚至还在《尽职调查报告》中表示其查阅了发行人大额应收款项对应的销售合同……
不仅如此，《证券市场周刊》记者还发现，圣达威还涉嫌隐瞒关联交易。例如，杭州莱迪贸易有限公司（下称“杭州莱迪”）是2012年圣达威前五大供应商，合同金额为728万元，占营业成本的比例为6.99%。同时，杭州莱迪还分别是圣达威第一大预收款和预付款客户，2012年的预付款、预收款分别为2948万元、1357万元。
圣达威在标注中写道，杭州莱迪是发行人的重要加工商，为发行人生产男士服装。同时，杭州莱迪比较认可发行人服装特色，因此成为发行人的江浙代理商。在杭州莱迪与圣达威的关系一栏中，圣达威填写的是“客户”。
《证券市场周刊》记者发现，2011年5月12日，杭州莱迪股东由朱燕、梅柏清变更为李和云、胡虹。巧合的是，圣达威也有一名高管为“胡虹”，2008年至今（募集说明书签署日）担任圣达威财务总监。
无独有偶，2012年圣达威第一大供应商厦门冠合工贸有限公司（下称“厦门冠合”）与其关系也匪浅，当年厦门冠合对圣达威销售金额为4911万元，占后者营业成本的47.16%。
圣达威表示，圣达威子公司高管陈胜明乃厦门冠合法定代表人。2012年，陈胜明还是圣达威其他应收账款的前五大客户，金额为576万元，占其他应收款账总额的比例为14.83%。