[内容提要]本文选用2000-2016年的相关面板数据，实证分析人寿保险对于提振居民消费需求的作用。研究结果表明：未来所存在的不确定性会显著降低居民的消费预期，进而导致实际消费支出的降低;人寿保险可以在某种程度上发挥风险保障的功能，降低消费者所面临的不确定性，增加居民实际消费支出;充分发挥人寿保险稳定预期与风险保障、提振消费的功能，就要进一步加大人寿保险的覆盖率，提高寿险密度。
[关键词]人寿保险 居民消费 风险保障
我国的人寿保险经过30多年的发展，对于我国居民消费的影响越来越显著，居民通过购买人寿保险来抵消不确定性风险，稳定消费预期，提高人们当期的消费倾向，在深化社会保障体制改革中也扮演着举足轻重的角色。
国外的Strain教授从微观角度展开研究，指出在没有其他方式来抵消不确定性风险的情况下，居民的消费倾向比较低，居民往往会通过储蓄来应对未来可能出现的不确定性风险。Hubbard和Judd（1987）指出资本市场的不完善致使社会保障对居民消费的影响甚微，从理性预期的角度指出，社会保障的增加确实可以减少消费者面对未来收入的不确定性，从而减少预防性储蓄，增加消费。国内的李心愉、吴逸、张越昕等人（2012）通过建立脉冲响应函数来分析寿险产品影响消费需求的机制与效果，研究表明寿险对于消费的作用在于通过“损失补偿”“风险分摊”原则，消除居民所面临的收入以及支出的不确定性，使居民对未来形成更加稳定的预期，从而降低居民的预防防性蓄，增加消费。
目前，人寿保险与居民消费之间关系的实证分析比较欠缺，本文着眼于人寿保险对于居民消费的提振作用，选用2000-2016年的相关面板数据，实证分析人寿保险对于提振居民消费需求的作用。
一、数据选择与计量模型
本文选取保险密度作为衡量人寿保险业发展水平的指标，人均消费支出代表衡量居民消费水平的指标，选用人均可支配收入来代表居民收入水平，过去三年人均消费支出的标准差表示居民消费习惯，至于不确定性指标的选择，采用居民消费者价格指数（CPI）表示经济系统的不确定性。人寿保险与居民消费的关系可建立模型如下：
Ct=α+β1Mt+β2Xt+β3Nt+β4Ht+Υt
（1）
其中，Ct为第t年居民的人均消费支出，Mt为第t年居民的人均可支配收入，Xt为第t年的人寿保险密度，Nt为第t年经济系统的不确定性，Ht为第t年居民的消费习惯，Υt随机干扰项。
在建立人寿保险与居民消费计量模型时，选用2000-2016年的相关指标数据，所有数据均来源于国家统计局网站、《中国统计年鉴》和《中国劳动统计年鉴》，其中消费者价格指数是以2000年为基期折算，相关指标数据如表1所示。
二、结果与分析
为了分析人寿保险与居民消费之间的关系和防止伪回归的出现，利用Eviews8先对相关变量进行平稳性检验，所有检验结果下的P值均较大（p>0.05），说明数据并未通过单位根检验，时间序列是不平稳的。对数据进行一阶差分后再对数据进行检验，显示所有单位根检验下的P值均较小，表明以上数据均为一阶单整时间序列，差分后的数据不存在单位根，是平稳序列。
本文着重分析人寿保险对居民消费支出的影响，需要对上述五个平稳时间序列进行协整检验。利用Eviews软件中的Engle-Granger两部法进行检验，检验结果如表2所示。从结果中分析可以看出，在5%的显著水平下拒绝了各变量不存在协整关系的假设，说明人寿保险密度与其余四个因素之间存在协整关系，可以进行回归分析，最小二乘法回归分析所得到的表达式为，
Ct=-1.0+0.79Mt+0.37Xt-0.13Nt+0.12Ht （2）
从（2）式可以看出，居民人均消费支出与个人可支配收入的回归系数为0.79，表明个人可支配收入的增长速度高于居民消费支出的增长速度，要想提振居民消费就要切实发展经济提高居民可支配收入;人均消费支出与居民消费习惯的回归系数为0.12，说明消费习惯也在影响着居民消费支出，使消费在一定时期内具有平滑性，同时居民消费不仅由居民收入水平决定;经济系统的不确定性与居民消费的回归系数为-0.13，显著为负，这表明消费者对于未来不确定性的担忧会对居民的消费预期产生一定的消极影响;人寿保险密度与居民消费的回归系数是0.37，显著为正，这表明人寿保险确实可以促进增加居民消费。综上所述，人寿保险的存在可以显著促进居民消费的增加。在不确定性存在的情況下，人寿保险的保障作用发挥的越充分越有助于提振居民消费。
三、结论
上述实证分析结果证实了消费理论与预防性储蓄理论的观点，即未来所存在的不确定性会显著降低居民的消费预期，进而导致实际消费支出的降低;而人寿保险可以在某种程度上发挥风险保障的功能，降低消费者所面临的不确定性，增加居民实际消费支出。充分发挥人寿保险稳定预期与风险保障、提振消费的功能，就要进一步加大人寿保险的覆盖率，提高寿险密度。政府相关部门需要完善我国现行的有关保险，特别是人寿保险的法律制度，形成中央以《保险法》为核心，地方以各种实施细则和法规相配套的完整法律体系。寿险公司除了依靠外部支持以外，还要从自身改革发展人手，要鼓励内部的寿险产品创新与业务开发，拓展新的销售模式与经营方式。